Aquesta setmana es concentraran el gruix de les publicacions de resultats empresarials del 1T20. A Europa, el protagonisme serà pels bancs; mentre que als Estats Units seran els gegants de la tecnologia els que acapararan l'atenció.

Fins avui han publicat 110 companyies del S&P500, un 22% del total. D'aquestes, un 43% han superat les previsions de beneficis i un 41% han publicat unes xifres d'ingressos per sobre del consens. Aquests percentatges estan força allunyats de la mitjana dels darrers 4 trimestres, on el 70% de les companyies havien superat les estimacions de beneficis i un 55% ho feia a nivell de vendes. Si observem la caiguda de beneficis respecte al 1T19, veiem com cauen un 21,2%. Els sectors cíclics son els més penalitzats amb materials, industrial, consum cíclic i financer amb fortes caigudes de beneficis. Els sectors defensius mostren creixements de beneficis, i en aquest apartat també s'hi “cola” el sector tecnològic. Pel que fa a Europa, del Stoxx600 han publicat un 28% de les companyies: un 69% ha superat les estimacions de beneficis, tot i que cauen a un ritme del 14,5% respecte del 1T19. A nivell de vendes, un 65% de les empreses han batut el consens del mercat; els ingressos també es redueixen a un ritme del 5,5% anual.

A banda i banda de la balança

Si aquest és el panorama general, ara destacarem una sèrie de companyies que avui han publicat. 3M ha donat a conèixer els seus resultats trimestrals que han rebut un bon impuls gràcies a l'aparició de la COVID-19, ja que ha comportat un increment en la demanda d’equipaments de protecció personal. Així, la companyia ja havia anunciat el mes de gener passat que doblava la producció mundial del model de màscara N95, dissenyat per filtrar un 95% de les partícules de l'aire. Per àrees geogràfiques, la caiguda de vendes a la regió Àsia Pacífic (-5,4%) i EMEA (-2,1%) ha estat compensada per l'increment del 10,1% als Estats Units. Les vendes han progressat un 2,7% fins als 8.080 milions de dòlars. El benefici net ascendeix a 1.290 milions de dòlars, superior als 891 milions del mateix període del 2019.

British Petroleum se situa a l'altre costat de la balança amb l’aparició de la COVID-19. Aquesta s'ha vist doblement penalitzada per un xoc de la demanda però també de l’oferta. La pèrdua, durant el trimestre, ha ascendit als 4.400 milions de dòlars quan al 1T19 havia obtingut un benefici de 2.900 milions. Per compensar la caiguda del preu del petroli, BP ha anunciat una rebaixa del CAPEX per 2020 en un 25% fins als 12.000 milions de dòlars, amb l’objectiu de rebaixar el seu breakeven a 35 dòlars el barril a l'horitzó 2021. El deute s'incrementa en 6.000 milions de dòlars, fins al seu nivell màxim dels darrers 5 anys, situant-se en 51.400 milions de dòlars; tot i això i malgrat la incertesa, la companyia no rebaixa el dividend.